疫情对于服装行业终端销售产生的影响正在持续超预期。

　　新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司（以下简称“拉夏贝尔”）近日透露2020年业绩预告，报告期内，疫情的扩散与蔓延对公司线下实体业务产生了较大冲击，年内，公司线下经营网点收入大幅下滑，而拉夏贝尔也主动实施“收缩”的策略，转型线上“轻资产”运营模式，进一步关闭境内线下低效门店至2020年12月31日止的900余个。

　　业内人士认为，疫情对于服装行业终端销售有较大影响，而消费疲软也令包括拉夏贝尔在内的品牌服饰公司销售情况低于预期，造成公司营业收入及利润增速不及预期，业界尤其需要注意的是，在消费疲软的情况下，品牌服饰公司的门店扩张会相对谨慎，新品牌的开展也会受到影响。

　　中国银河证券研究院分析师林相宜表示，受益于服装消费分层、个性化消费兴起以及线上线下销售渠道的拓宽，2005年以来纺织服装行业的营业收入保持了强劲的增长势头，行业总体上仍处于稳定增长区间，2019年行业体量较2018年增长19.64%。整体社会消费品零售总额累计同比增速持续下行，备货秋冬季产品单价较高，行业库存压力普遍较大，叠加多家企业在2019年采取剪标等大幅度折扣去库存的手段，同时暖冬因素影响单价较大的秋冬装销售，服装家纺板块业绩短期压力较大。

　　观察来看，随着服装需求呈多元化、个性化趋势，消费者日趋理性。林相宜指出，我国经济增速虽有所趋缓，但年轻人依旧相信靠自己的努力实现梦想的价值观，并且享受着消费所带来的愉悦感和安全感。

　　从需求端来看：首先，一二线城市房贷、医疗、教育，挤压可支配收入，导致人口回流低线城市。同时回流人口带来较强的购买力及新的消费理念，呈现出“质”、“量”的消费升级；其次，政策红利、人口结构的深刻变化分化消费结构。

　　就供给端而言：首先，个性化、差异化消费兴起，原创品牌和新品类商品将开拓消费市场的新蓝海；其次，一二线购物中心为体验式消费供血；第三，电商全面渗透下沉至低线城市，阿里C2M战略（超级工厂计划、百亿产区计划、淘宝特价版APP）是追求进一步扩大下沉市场的又一重大举措，即以“链接产业带、缩短供应链以凝聚性价比”的第二条主线。

　　作为以线下直营为主的休闲装品牌零售企业，拉夏贝尔也在积极采取各种措施盘活现金流，尽最大努力以保障公司正常运转，稳定经营，第一纺织网获悉，一方面，目前拉夏贝尔线下网点数量已趋于稳定，公司将专注于提高优质存量店铺的精细化管理水平，实施“总部管理到店、管理责任到人”，着力提升店效、坪效和单店盈利水平；另一方面，拉夏贝尔将继续加大线上授权业务推广力度，进一步拓展线上授权业务涵盖的品牌、品类及平台渠道，充分发挥“轻资产”运营模式的优势，实现公司向轻资产、高毛利、

　　林相宜指出，服装产品的经营模式经过多年的演变，国际上各种商业模式和商业业态均以进入中国服装行业，并拓宽了我国服装的营销渠道，对我国服装企业的经营管理提出了更高的要求。服装企业作为互联网红利最大的受益者，线上销售已是服装销售渠道不可分割的一部分。

　　此间业内人士也谈到，对于依靠大众流量、消费者忠诚度不高的大众服饰品牌而言，疫情前期板块整体受疫情影响较大，后期持续积极向好回暖，2020年四季度流水表现相对稳定，但是大多数公司当下仍然处于调整阶段。

　　国盛证券研究员鞠兴海强调，中高端品牌属性决定了其运营状况的稳健特征，2020年四季度以来服装品牌板块的整体表现较为平稳，而随着后疫情时代，居民消费意愿对疫情波动逐渐脱敏，趋势向好稳健，尽管疫情影响下2021年1月份服装终端销售增长有一定压力，但总体来看，2020年一季度在就地过节对消费的负面影响下，仍然持乐观态度，预计2021年一季度服饰销售相较2020年四季度环比改善：这是因为，一方面各品牌冬装动销情况良好，另一方面在2020年底库存压力有所缓和奠定良好的增长基础。

　　鞠兴海表示，当下正值品牌服饰、家纺消费旺季，疫情波动带来的影响逐渐减弱，终端销售复苏加快。当下消费信心坚挺，春节日期后置延长服饰销售旺季时长，而从全年来看，纺织服装行业整体表现良好：运动鞋服板块作为高景气子行业表现及恢复程度仍相对领先，中高端服饰运营稳健业绩表现相对佳，大众服饰板块受挫后的调整将进一步加速。