【棉花资讯】

1、上周郑棉下破万五阻力位后反弹，周五主力切换重心下移；国际棉价略跌后在80美分/磅下方持续走稳。周内郑棉价格在下游弱需求及流动性严重缺失之下再探新低，主力周二跌至14840元/吨的七月余低位，随后两日在底部买盘略增之下行情反弹，周五主力切换至5月合约，交易重心下移至14900元/吨附近。国际ICE期棉周初在美棉签约继续减少，以及外围市场拖累之下较大幅下挫，重回80美分/磅下方，周中后期市场涨跌题材平淡，持续震荡运行在79-80美分/磅。周内，内外棉现货价差因国内跌幅大于国际，整体收窄至今年6月初位置。棉纱市场继续以降价去库存为主，内外纱负值价差有所收窄。涤短价格受原油下跌影响，跌幅略扩大。

2、上周初期市场需求端“流动性”阻滞情况继续发酵，贸易商和大型纺企去库存均十分缓慢，下游织造和印染企业开机维持低位，原料采购陷入低迷。郑棉主力连续两日下挫，并于周二跌破万五至最低14840元/吨的4月底以来低位。随后两个交易日棉价在低位少量点价盘等买盘支撑下回升，但伴随成交和持仓下降，整体回升动能不足。周五主力从1月切换至5月合约，主力重心下挫至14900元/吨附近。自9月初棉价触及去年11月以来反弹高点以来，至今已下跌三个月时间，最大跌幅18%。郑棉主力合约周均结算价15064元/吨，较上周下跌308元/吨，跌幅2.0%。

3、上周郑棉下探低位，现货市场棉价下跌速度加快，基差基本稳定。本周前期郑棉跌破万五，现货市场棉企销售压力增大，不乏让利成交情况；同时部分贸易商和纺企也在低位实现点价，市场成交量有所增加。周中后期郑棉反弹，棉企一口价报价稳中略涨，点价交易有所减少。周内纺企因资金压力和开机下调，棉花采购积极性较低；部分贸易商低位成交，但总体态度仍偏谨慎。周内新疆库31双28/29基差750-1100，内地库31级单28/29含杂3.0以内基差750-1400。本周现货中国棉花价格指数周均价16382元/吨，较上周下跌342元/吨，跌幅2.0%，有所扩大。

4、随着新疆籽棉收购进入尾声，加之郑棉持续下跌，大部分地区机采棉收购均价已经跌入7元/公斤以内，集中在6.8-7.1元/公斤，手摘棉收购均价集中在7.0-7.4元/公斤，个别植棉大户挺价意愿松动，陆续开始交售。棉籽价格已降至2.9元/公斤以下，轧花厂根据资金情况适量销售。加工方面，日均加工量保持在7万吨左右，累计加工量超过350万吨，同比增幅38%。

5、上周初外盘在美棉签约量继续减少及外围金融和商品市场回落影响下，大幅下挫至80美分/磅下方。周中后期，市场对美联储12月加息预期下降，以及核心PCE加速回落强化美国经济软着陆和加息停止预期先是对市场有所提振，但周五鲍威尔讲话批驳明年上半年降息预期再次使市场承压，同时美棉最新签约数据进一步转弱也难以提供支撑，全周棉价在80美分/磅略下方震荡运行。本周纽期主力周均价79.59美分/磅，较上周下跌1.37美分，跌幅1.7%。从主要国家运行情况看，美国最新一周棉花签约量减少三成，中国减少七成，总装运量和中国装运量均增加。印度棉花单日上市量在1.5万吨上下，处于近年最低水平。截至11月30日上市总量折皮棉约78万吨。受国际棉价交易重心走低，叠加下游需求疲弱影响，现货报价较上周有所下调，折约86美分/磅，持续处于年度内较低水平。巴西各产棉区新棉采摘工作已顺利完成，截至11月初新棉加工进度80%，检验进度77%，销售进度80%。此外24年度新棉预售进度达46%。

【纱线资讯】

1、由于棉花和棉纱价格仍难稳定，近日下游织造企业下单更为谨慎，原料库存也维持极低位。棉纱贸易商库存消化愈发缓慢，纺织厂库存仍处上升趋势，降价抛货收效甚微。大型纺企部分开机仍维持基本正常，但产成品库存持续增加。

2、中小企业的开机则很大一部分已降至五到六成，甚至开开停停。成品库存一个半月左右极为普遍，部分已到两个月左右。目前企业多数为留住工人而扛亏生产，库存增加无疑对开机率继续施压。部分企业表示已考虑在本月中下旬放春节长假，预计假期会持续两个月之久。本周中国纱线价格指数为22528元/吨，较上周下跌360元/吨，跌幅1.6%。

3、粘胶短纤市场稳中局部商谈优惠增加，特别是部分中低端厂家，整体工厂执行前期订单发货为主，新单成交稀少，而下游人棉纱销售不佳，多数亏损运行，且多方压力下部分小厂存在减停产意向，市场普遍认为春节前市场难有好转，或存在进一步下跌可能，多观望等待消耗库存为主。

4、近期郑棉反弹情绪烘托，棉纱市场虽抛货持续，整体成交跌势放缓，市场恐慌情绪稍有减淡并逐步接受亏损现状，争取加速出货及资金回笼。江浙地区溯源服装及家纺外单虽有下放承接，但单量缩水为事实，对进口纱消化推动不大，出货竞争依旧较为激烈。短期内进口现货仍有向下趋势，其与国产棉纱价差仍将随价值回归逐步收缩。广东佛山地区进口赛络纺因外盘出厂价格持续下调，近期现货跟跌幅度大，7支及8支因供应偏紧与10支价格逐步倒挂。价格情况：江浙市场进口气流纺成交偏淡，贸易商印度OEC16S 喷气可漂中上品质含税价17500元每吨附近，实单商谈走货。江浙市场进口环纺竞争出货，贸易商印度C16S机织可漂品质含税价19200-19500元每吨附近，成交重心趋降。

【坯布印染资讯】

1、接近年关，家纺印染企业订单有所好转，部分染厂订单充足，都开始在赶交期了，交期比较正常，10-15天完成。近期期货和原料的下跌，造成常规坯布跌幅较大，报价价格混乱，部分织厂为了回笼资金，价格远低于市场价，给现货品种带来较大冲击。家纺制品厂询价次数增多，密切关注坯布价格的波动，实单下来时也是货比三家，订单竞争激烈。（家纺事业部-陈琦）

2、近期订单还是比较惨淡，期货下跌加之订单少造成纯棉纱线大幅下跌，下游订单有单不敢下，造成织造厂染厂订单非常惨淡，常规品种不敢备货，很多工厂出现停台停机，工厂为了接单工费也是一降再降，利润难保，后面的订单也不容乐观。（经营杨娜部-杨娜娜）

3、近期市场仍不是很好，染厂勉强开台，集中开机，增加休息天。以前一般15天休转班，目前十天24小时转班。外销订单略有一部门，但价格内卷严重，工厂也只能勉强做做。目前各染厂只要有量的订单，价格都可以谈。（面料生产雨忠部-徐雨忠）

信息来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网